中国配资网官网首页:配资炒股平台官方网站-CPO江湖要变天？3.2T光模块渗透率将超50%(附股)

　　周二光模块概念股异动，中富电路等涨超10% ，长飞光纤、航锦科技 、兆驰股份等涨停 。

　　中信建投证券研报显示
，北美四家CSP厂商(云服务供应商)公布2025年四季度财报，资本开支保持强劲增长态势 ，同时各家均在电话会上表达了“AI需求旺盛
，算力供应紧张”的观点，亚马逊
、谷歌、Meta对2026年的资本开支指引乐观 ，超市场预期
。北美四家CSP厂商2025Q4资本开支合计1270亿美元
，同比增长60%，环比增长12%；全年资本支出4135亿美元 ，同比增长65%。亚马逊 、谷歌
、Meta对2026年资本开支的指引分别为2000亿美元、1750亿美元至1850亿美元 、1150亿美元至1350亿美元，按中值计算
，三家合计约为5050亿美元，同比增长71% 。

　　中信建投认为目前仍处于AI发展的较早阶段 ，算力基础设施建设适度超前是行业发展的规律
，继续看好海外AI算力链
。

　　中信建投研报指出，CPO加速推进。Lumentum最新表示公司已获得CPO相关的数亿美元订单 ，预计2026Q4 CPO营收约5000万美元
，2027年上半年将迎来爆发 。建议重视CPO产业链：光引擎
、FAU、激光器ELS 、MPO、Shuffle box及保偏光纤等
。光纤行业转向“供给偏紧
、量价齐升 ”阶段。一是建议关注拥有光棒产能的公司，二是建议关注光纤产能较大或特种光纤公司 。

　　杠杆资金：今年净买入这些票

　　东方财富Choice数据显示 ，自今年以来
，杠杆资金抢筹了一批CPO概念股，天孚通信排名第一 ，融资净买入超25亿元；立讯精密排名第二
，融资净买入超7亿元。

　　中际旭创、炬光科技 、仕佳光子
、烽火通信、华懋科技 、亨通光电
、华天科技、长飞光纤 、罗博特科
、杰普特等个股融资净买额在7亿元至3亿元之间不等
。

　　机构：三年后3.2TCPO渗透率超50%

　　而根据机构研报观点，三年后CPO江湖将要变天 ，高端CPO渗透率将极速飙升，高端3.2T CPO渗透率预计将超50%。

　　国泰海通证券最新研报表示
， 第三方机构LightCounting预计， CPO 技术的出货将从 800G 和 1.6T 端口开始 ，在 2026 至 2027 年开始规模上量
，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景；到 2029 年，800G（100G每通道）CPO渗透率预计为 2.9% ，1.6T（200G每通道）CPO 渗透率预计为9.5%
，3.2T（400G 每通道）CPO渗透率预计将高达 50.6% 。

　　国泰海通证券研报表示，光纤行业涨价趋势明确 ，空芯带来新的增量
。近期散纤价格持续上涨
，我们认为临近电信、移动运营商集采，以及春节前行业备货需求更盛 ，预料价格还将持续长高。在此背景下
，我们认为国内市场大客户也有望接受涨价，板块波动中得以确认 。

　　国泰海通证券认为 ，行业持仓比例提升，估值来到历史中枢偏上位置
，反映出AI产业链带动板块预期向上
。AI驱动网络升级，海外需求强劲 ，国内核心企业充分受益全球基建浪潮。国内新一代算力基建开启
，全国产化产业链迎来新的周期 。新连接也有望于26年迎来行业发展奇点，涌现更多投资机会
。驱动网络升级——AI的大模型训练及应用提升通信能力需求 ，网络创新和新技术应用快速推进。

　　而光模块大厂也在前瞻布局3.2T及以上的高端光模块 。

　　新易盛2月9日在互动平台表示
，公司具备在高速光模块领域的前瞻性研发布局 、核心技术积累和规模化交付能力，已逐步构建起覆盖传统可插拔光模块
、LPO、NPO及CPO等多种互连形态的技术体系
。公司具备800G及以上光模块规模化量产和交付能力 ，成功量产并交付最新一代1.6T光模块产品
，并正在积极推进下一代3.2T/6.4T/12.8T等更高速率光模块产品的研发和样品工作。产品广泛应用于全球人工智能算力集群 、云数据中心、5G/6G通信网络等领域 。

　　招商证券研报显示，中际旭创1.6T 光模块先发优势显著 ，并凭借规模优势
、长协锁定乃至利用资本纽带绑定等方式
，构建产能及交付的双重壁垒。800G/1.6T 光模块的逐季放量，有望支撑公司2026 年利润率及业绩增速
。中际旭创硅光方案深耕多年 ，不仅在中短期显著降低光模块BOM成本、提升供给能力 、打开毛利率提升空间，更在长期为3.2T硅光模块及Scale up光互连产品的研发奠定坚实基础。

（文章来源：东方财富研究中心）